Коментар Нацбанку щодо рівня інфляції в лютому 2018 року

У лютому 2018 року споживча інфляція незначно сповільнилася у річному вимірі до 14.0% з 14.1% у січні. У місячному вимірі індекс споживчих цін зріс на 0.9%. Про це свідчать дані, опубліковані Державною службою статистики.

Фактична інфляція в річному вимірі залишилася дещо вищою за прогноз, опублікований у "Інфляційному звіті" за січень 2018 року. До цього призвело насамперед більш суттєве, ніж очікувалося, подорожчання сирих продуктів харчування та палива.

В цілому поточна динаміка споживчої інфляції та її складових свідчить про збереження значного інфляційного тиску. Водночас його посиленню в лютому протидіяло зміцнення гривні, яке триває і у першій половині березня. Таким тенденціям на валютному ринку, серед інших чинників, сприяє й проведення Національним банком більш жорсткої монетарної політики.

• Базова інфляція в лютому уповільнилась до 9.7% р/р. Показники базового ІСЦ у річному вимірі незначно перевищили прогноз Національного банку, однак це відбулося в першу чергу за рахунок вищих січневих показників. У місячному вимірі показник базової інфляції за лютий  (0.6%) відповідав прогнозу.

Одним з ключових факторів уповільнення базової інфляції в лютому стала сприятлива ситуація на валютному ринку. Так, гривня зміцнилася як до долара США, так і до кошика валют. Це, певною мірою, стримувало вплив від зростання споживчого попиту та витрат, у тому числі на оплату праці.

Зокрема, завдяки зміцненню гривні уповільнилося зростання цін на продукти харчування з високим ступенем обробки (серед яких також присутні імпортовані товари), річні темпи зростання цін на одяг та взуття не змінилися порівняно з попереднім місяцем, залишалось помірним зростання цін на інші непродовольчі товари. Натомість, попри певне уповільнення відносно значними темпами продовжувала зростати вартість послуг.

• Зростання цін на сирі продукти харчування в лютому уповільнилося (до 22.9% р/р), однак, як і в січні, перевищувало прогноз. Ціни на сирі продукти харчування зростали не так швидко, як у січні, завдяки менш значному зростанню цін на м’ясо та молоко, що відображало низхідну динаміку цін на них на світових ринках.

Однак уповільнення зростання цін на м’ясо та молоко було не таким суттєвим, як прогнозувалося.Крім того, більш суттєво за очікування прискорилося зростання цін на фрукти, у тому числі через підвищення цін на банани внаслідок зниження світового урожаю.

Також збільшилися темпи зростання цін на овочі борщового набору, насамперед капусту, буряк та моркву, внаслідок зменшення пропозиції якісної продукції та значних обсягів експорту цієї продукції. Натомість суттєво сповільнилося зростання цін на тепличні овочі (огірки, помідори, перець тощо, значна частина яких імпортується). Це пояснюється як суттєвим зміцненням гривні упродовж лютого, так і збільшенням обсягів імпорту.

• Темпи зростання адміністративно регульованих цін становили 16.1% р/р та загалом відповідали прогнозу. Зокрема, очікувано уповільнилося зростання цін на алкогольні напої та тютюнові вироби. Водночас незначно збільшилися темпи зростання вартості водопостачання та водовідведення, а також залізничного транспорту та дошкільної освіти.

• Темпи зростання цін на паливо (21.9% р/р) практично не змінилися порівняно з попереднім місяцем, але були більші за очікування через вищі ціни на нафту порівняно з припущеннями, закладеними в прогноз.

За оцінками Національного банку, монетарні умови є наразі достатньо жорсткими, щоб забезпечити поступове зниження споживчої інфляції та її повернення в цільовий діапазон у середині 2019 року.