Комментарий НБУ относительно уровня инфляции в январе 2018 года

В январе 2018 года потребительская инфляция ускорилась до 14.1% в годовом измерении с 13.7% в декабре 2017 года. В месячном исчислении рост потребительских цен составил 1.5%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики.

Фактическая инфляция была несколько выше траектории прогноза, опубликованного в "Инфляционном отчете" за январь 2018 года, в связи с более быстрыми, чем ожидалось, темпами роста цен на сырые продукты и топливо.

• Базовая инфляция в январе ускорилась до 9.8% г/р (составляла 0.7% в месячном измерении) и в целом соответствовала прогнозу. Это произошло в результате более существенного роста цен на услуги, учитываемые по этому показателю. Их темпы роста увеличились до 15.2% г/р.

В частности, существенно повысились тарифы на содержание домов и придомовых территорий, кабельного телевидения и интернета, а также стоимость услуг здравоохранения. Это стало результатом действия ряда факторов. Во-первых, дальнейшего отображения роста заработных плат (из-за очередного увеличения минимальной заработной платы с начала 2018 на 16.3%). Во-вторых, ослабление гривни в предыдущие несколько месяцев. В-третьих, значительных темпов роста потребительского спроса, о чем свидетельствовало стремительное увеличение розничного товарооборота в декабре 2017 года (на 16.1% г/р). В-четвертых, начала нового бюджетного года, которое часто сопровождается просмотром ценовой политики.

В то же время, как и прогнозировалось, рост цен на продукты питания с высокой степенью обработки замедлился вследствие снижения темпов роста цен на соответствующие сырые продукты. В частности, в январе медленнее росли цены на молочные продукты благодаря снижению закупочных цен на молоко, а также на фоне нисходящей динамики мировых цен на молоко и молочную продукцию.

Рост цен на одежду и обувь, а также другие непродовольственные товары ожидаемо ускорился, в том числе вследствие ослабления гривни в ноябре-январе.

• Цены на сырые продукты питания в январе выросли на 23.6% г/р. Такие темпы роста были выше, чем ожидалось. В частности, ускорился рост цен на большинство овощей борщового набора, а также сверх ожиданий были темпы роста цен на тепличные овощи, значительная часть которых представлена импортированной продукцией. Также продолжался дальнейший рост цен на мясо. Несмотря на снижение мировых цен на мясо в течение последних нескольких месяцев преобладало влияние внутренних факторов - сокращалось предложение отдельных видов мяса после окончания праздников и сохранялись значительные объемы экспорта. Также ускорился рост цен на яйца и фрукты.
• Темпы роста административно регулируемых цен составили 16.2% г/р и в целом соответствовали прогнозу. Драйвером их роста были услуги почтовой связи, а также местной телефонной связи. Кроме того, ускорился рост стоимости перевозок в городском маршрутном транспорте на фоне повышения цен на топливо. Зато, рост цен на алкогольные напитки и табачные изделия замедлился.
• Цены на топливо повысились на 21.8% г/р из-за существенного подорожания нефти на мировых рынках и ослабления гривны.

Текущая динамика потребительской инфляции и ее составляющих свидетельствует о сохранении значительного инфляционного давления, о чем Национальный банк предупреждал в "Инфляционном отчете" (январь 2018 г.). Национальный банк ожидает, что более жесткая монетарная политика будет способствовать постепенному снижению потребительской инфляции и ее возврату в целевой диапазон в середине 2019 года.