Комментарий НБУ относительно уровня инфляции в июле 2025 года

В июле 2025 года инфляция продолжила замедляться – до 14,1% в годовом измерении. В месячном измерении цены снизились на 0,2%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины.

Фактическая траектория инфляции оказалась ниже, чем прогнозная, опубликованная в июльском Инфляционном отчете, прежде всего за счет более значительного снижения цен на овощную продукцию. В то же время замедление базовой инфляции почти соответствовало прогнозу и объяснялось снижением темпов роста цен во всех ее основных составляющих: обработанных продуктов, услуг и непродовольственных товаров.

Темпы роста цен на сырые продукты питания начали замедляться – до 28,0%

Рост цен на овощи в годовом измерении замедлился благодаря поступлению предложения нового урожая. Также быстрее, чем ожидалось, замедлялись темпы роста цен на муку и крупы.

В то же время все виды мяса дорожали быстрее из-за роста себестоимости и уменьшения поголовья животных. Темпы удорожания фруктов увеличились из-за ограниченного предложения яблок, косточковых и ягод после весенних заморозков. Ускорилось также удорожание яиц.

Базовая инфляция продолжала снижаться – до 11,7%

Удорожание обработанных продуктов замедлилось до 18.0% г/г. Так, замедлился рост цен на хлеб, масло, безалкогольные напитки и отдельные виды молочной продукции. Замедлился также рост цен на сливочное масло, хотя и умереннее, чем ожидалось.

Продолжалось снижение инфляции услуг – до 14,0% из-за уменьшения давления со стороны рынка труда. В частности, снизились темпы роста цен на услуги здравоохранения, связи, отдыха и культуры, питания вне дома, транспортные услуги.

Рост стоимости непродовольственных товаров также замедлился – до 3,2%. Углубилось падение цен на одежду и обувь.

Темпы роста административно регулируемых цен незначительно ускорились – до 11,0%

Такая динамика соответствовала прогнозу и объяснялась дальнейшим ростом цен на табачные изделия.

Темпы роста цен на топливо продолжили увеличиваться – до 6,7%

Удорожание топлива продолжало ускоряться сверх прогноза, что обусловливалось прежде всего эффектами переноса, связанными с ослаблением курса гривны к евро в предыдущие периоды.

Прогноз НБУ предусматривает дальнейшее снижение инфляции как до конца этого года, так и в последующие периоды. Снижению инфляции будут способствовать, в частности, меры монетарной политики, постепенное наращивание урожаев и умеренное внешнее ценовое давление.